摩尔庄园-中金：美联储降息临近 港股弹性较A股更大

　　证券时报网讯，中金据中金策略，美联下周即将召开的储降摩尔庄园美联储FOMC会议无疑是全世界投资者的焦点。对包罗港股在内的息临性较中国市场而言，观察美联储降息最主要的近港影响逻辑是外围宽松效果如何传导进来，也即国内政策在这一环境下如何应对。股弹A股更如果国内宽松力度强于美联储，中金将给市场带来更大提振。美联反之，储降摩尔庄园如果幅度有限，息临性较也是近港当前现实约束下更可能的情形，那么美联储降息对中国市场的股弹A股更影响可能就是边际和局部的。近期颁布的中金8月经济数据表明内需依然疲弱，仍需要包罗货币宽松在内的美联更多政策支持。9月美联储降息有望为央行打开政策空间，储降但幅度或许有限，期待“强安慰”也不现实。

　　港股因为对外部流动性敏感，以及联系汇率摆设下香港跟随降息的缘故，其弹性较A股更大。在行业层面，对利率敏感的成长股（生物科技、科技硬件等）、海外美元融资占比较高的板块、港股本地分红甚至地产等，以及受益于美国降息拉动地产需求的出口链条，也可能会在边际上受益。但整体上，在看到更大力度的财政支持前，宽幅区间震荡的结构性行情依然是主线。

（文章来源：证券时报网）

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